11月27日，國家統計局公布了規模以上工業(yè)企業(yè)的最新運營(yíng)數據。
1-10月，印刷和記錄媒介復制業(yè)（簡(jiǎn)稱(chēng)“印刷業(yè)”）規模以上企業(yè)共實(shí)現營(yíng)收5039.1億元，同比減少5.7%；利潤總額307.3億元，同比減少7.6%，降幅分別比1-9月收窄0.8個(gè)百分點(diǎn)、0.6個(gè)百分點(diǎn)。
根據三好同學(xué)的拆解計算： 今年10月，印刷業(yè)規模以上企業(yè)實(shí)現營(yíng)收613.1億元，比上年同期增長(cháng)10.69%；利潤總額40.1億元，比上年同期增長(cháng)5.80%。
利潤沒(méi)有營(yíng)收增長(cháng)快，但兩項指標都延續了9月的回暖走勢。
年關(guān)已近，不知道各位老板的日子是不是真的越來(lái)越好過(guò)了？
印刷圈的老板是不是更好過(guò)了，三好同學(xué)還不是太確定，反正造紙企業(yè)的日子大都應該過(guò)得還不錯。
1-10月，造紙和紙制品行業(yè)規模以上企業(yè)實(shí)現營(yíng)收10341.4億元，同比減少3.5%；利潤總額573.0億元，同比增長(cháng)14.7%。
營(yíng)收依然 在下滑，利潤卻大幅向上，為什么會(huì )這樣？原因可能有很多，但有一點(diǎn)不容忽視，那就是：自七八月份開(kāi)始，紙價(jià)的大幅拉漲。
以本輪上漲的領(lǐng)漲品種白卡紙為例，在疫情之初的需求低迷期，市場(chǎng)均價(jià)一度跌至不足5200元/噸。經(jīng)過(guò)下半年連續4輪拉漲，累計漲幅達到近1600元/噸，到11月20日前后，市場(chǎng)均價(jià)已超過(guò)6700元/噸。
紙價(jià)上漲一般會(huì )推升印刷企業(yè)的營(yíng)收，但如果無(wú)法將漲幅全部轉移給下游客戶(hù)，就有可能會(huì )影響企業(yè)的毛利率。
不管是圈內，還是圈外老板對這一點(diǎn)都很明白。以致于就在前兩天，有投資者專(zhuān)門(mén)向裕同科技發(fā)問(wèn)：白卡紙/白板紙漲價(jià)很猛，公司會(huì )如何應對？
即使貴為行業(yè)龍頭，裕同的選擇也只能是：通過(guò)提前備貨、與供應商協(xié)商談判等方式平滑紙價(jià)上漲對企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響。
要么說(shuō)，搞印刷賺錢(qián)不易呢：下游是客戶(hù)，得罪不起；上游的造紙廠(chǎng)集中度又很高，不管是坐下談，還是掰手腕，都拿不出太多籌碼。各位老板說(shuō)，是不是？
這些年，很多圈里的老板都在喊“不賺錢(qián)”。其中，印書(shū)老板 的叫苦聲，似乎又更多一些。
假如印書(shū)真像老板們說(shuō)得那么苦，做書(shū)的利潤又如何呢？
接下來(lái)，三好同學(xué)要說(shuō)的就是一家有特色的出版公司。這家公司來(lái)自西安，它的產(chǎn)品很特別，以立體書(shū)、翻翻書(shū)、洞洞書(shū)、發(fā)聲書(shū)、氣味書(shū)、觸摸書(shū)等少兒類(lèi)圖書(shū)為主打。
對印刷圈來(lái)說(shuō)，這些類(lèi)別的圖書(shū)有一個(gè)共同點(diǎn)：印刷加工工藝相對復雜，有的還涉及到特殊材料的開(kāi)發(fā)和使用。
以立體書(shū)聞名的西安榮信
這家來(lái)自西安的公司成立于2006年，全稱(chēng)是：榮信教育文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展股份有限公司。
名字中又是“教育”，又是“文化”，實(shí)際上它是一家地道的出版公司。
在招股書(shū)中，西安榮信是這樣描述它的主營(yíng)業(yè)務(wù)的：主要從事少兒圖書(shū)的策劃與發(fā)行業(yè)務(wù)、少兒文化產(chǎn)品出口業(yè)務(wù)。
說(shuō)得再具體一點(diǎn)兒，西安榮信主打的是：互動(dòng)性與參與性突出的少兒圖書(shū)產(chǎn)品，如立體書(shū)、翻翻書(shū)、洞洞書(shū)、發(fā)聲書(shū)、氣味書(shū)、觸摸書(shū)、手偶書(shū)、多媒體書(shū)等。
看到這樣的產(chǎn)品結構，老板們是不是覺(jué)得：西安榮信的產(chǎn)品比一般圖書(shū)更需要印刷企業(yè)的深度參與與合作？
作為上市主體的西安榮信，有一個(gè)比它自己名氣更大的圖書(shū)品牌——“樂(lè )樂(lè )趣”。
“樂(lè )樂(lè )趣”主要 定位于中高端少兒圖書(shū)產(chǎn)品，按照招股書(shū)的說(shuō)法：已經(jīng)形成了較高的品牌認知度和美譽(yù)度。
西安榮信以“樂(lè )樂(lè )趣”為品牌，成立了樂(lè )樂(lè )趣文化、樂(lè )樂(lè )趣童書(shū)館、樂(lè )樂(lè )趣營(yíng)銷(xiāo)、樂(lè )樂(lè )趣投資等多個(gè)實(shí)體，并推出了“樂(lè )樂(lè )趣科普立體書(shū)”、“樂(lè )樂(lè )趣揭秘翻翻書(shū)”等在市場(chǎng)上頗受歡迎的圖書(shū)產(chǎn)品。
在“樂(lè )樂(lè )趣”推出的眾多圖書(shū)產(chǎn)品中，有一套是“世界經(jīng)典立體書(shū)珍藏版”，西安榮信稱(chēng)其為“公司最具代表性的圖書(shū)類(lèi)型”。
其中，除了《小王子》《愛(ài)麗絲漫游奇境》《綠野仙蹤》《灰姑娘》等國外經(jīng)典立體書(shū)產(chǎn)品，還有一本取材于中國文化經(jīng)典的《大鬧天宮》，做得相當精致、到位，樂(lè )樂(lè )趣稱(chēng)其為“中國第一部原創(chuàng )豪華立體書(shū)”。
不過(guò)，從整體上看，西安榮信主打的立體書(shū)、翻翻書(shū)等對出版圈來(lái)說(shuō)，基本上算是“舶來(lái)品”，國內自主開(kāi)發(fā)能力相對較弱，很多產(chǎn)品依然需要從國外引進(jìn)。
從前五大供應商看，2017年、2018年，西安榮信僅付給博達著(zhù)作權代理有限公司的版權費就分別達到2079.62萬(wàn)元、2045.90萬(wàn)元。
此外，它每年還要花費大量資金從國外出版機構直接采購版權或進(jìn)行委托開(kāi)發(fā)。
除了引進(jìn)國外版權，西安榮信還投入大量資金進(jìn)行自有版權開(kāi)發(fā)。2017-2020年上半年，它支付給國內外版權方的版稅成本分別為4718.93萬(wàn)元、4675.94萬(wàn)元、3606.59萬(wàn)元、2384.00萬(wàn)元，合計達到1.54億元。
西安榮信在版稅方面支付的成本（單位：萬(wàn)元）
給印刷圈老板看的文章，為啥要說(shuō)版稅？這是因為：在立體書(shū)、翻翻書(shū)等的版稅中，有相當一部分其實(shí)是為立體結構、零部件等紙藝工程設計買(mǎi)單。
如果哪位老板能在印刷加工之外，在這一方面有所突破，說(shuō)不準就能從中分一塊“蛋糕”。
西安榮信的利潤率怎么樣？
作為國內少有的以立體書(shū)、翻翻書(shū)等互動(dòng)性少兒圖書(shū)為主的出版公司，西安榮信憑借這一獨特的定位獲得了快速發(fā)展。
根據出版行業(yè)專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)監測機構開(kāi)卷公司發(fā)布的數據：2019年，西安榮信的零售碼洋在少兒類(lèi)圖書(shū)公司中市場(chǎng)占有率位居第一。
當然了，這里的少兒類(lèi)圖書(shū)公司應該并不包括國有出版機構。在少兒圖書(shū)市場(chǎng)，國有出版機構的競爭力很強，占據了主要市場(chǎng)份額。
無(wú)論如何，作為少兒類(lèi)圖書(shū)公司的碼洋第一，西安榮信的經(jīng)營(yíng)狀況到底怎么樣呢？
先來(lái)看營(yíng)收。應該說(shuō)，西安榮信的營(yíng)收增長(cháng)還是蠻快的，尤其是考慮到近年來(lái)紙質(zhì)圖書(shū)市場(chǎng)面臨的重重挑戰。
2013年，其營(yíng)收尚只有1.16億元，在出版行業(yè)并不算少，但用上市的標準來(lái)衡量差距就很大了。
經(jīng)過(guò)連續3年穩步增長(cháng)，西安榮信的營(yíng)收在2016年首次突破2億元，比2013年增長(cháng)了73.35%。
2017年，西安榮信更是大舉發(fā)力，營(yíng)收同比大增62.83%，達到3.26億元。
隨后兩年持續向上，營(yíng)收于2019年首次突破4億元，在2016年的基礎上翻番，相對2013年則增長(cháng)了248.12%。
這樣的速度，在圖書(shū)市場(chǎng)是不是算是很驚人？
西安榮信的營(yíng)收情況（單位：萬(wàn)元）
再來(lái)看盈利。相對于營(yíng)收，西安榮信的利潤稍有波動(dòng)，但整體走勢仍堪稱(chēng)平穩。
2013年，其歸屬于母公司股東的凈利潤（簡(jiǎn)稱(chēng)“凈利潤”）為1295.17萬(wàn)元。經(jīng)過(guò)連續兩年增長(cháng)，到2015年達到1410.64萬(wàn)元，增幅并不算大。
2016年，西安榮信的凈利潤同比減少39.44%，降至854.35萬(wàn)元，這也是近年來(lái)其凈利潤的最低點(diǎn)。
2017年，伴隨著(zhù)營(yíng)收大漲，西安榮信的凈利潤達到3122.93萬(wàn)元，同比增幅高達265.53%。營(yíng)收、凈利潤在這一年的雙雙發(fā)力，顯然有為上市做準備的考量。
2019年，西安榮信的凈利潤為4517.27萬(wàn)元，相對2013年增長(cháng)了248.78%，與營(yíng)收增幅十分接近。
西安榮信的凈利潤情況（單位：萬(wàn)元）
最后來(lái)看利潤率。自2013年以來(lái)，西安榮信的毛利率相當穩定：最高點(diǎn)出現在2019年，為38.78%；最低點(diǎn)出現在2014年，為33.05%，高低相差不過(guò)5.72個(gè)百分點(diǎn)。
相對而言，西安榮信凈利潤率的波動(dòng)更為明顯：2013年為11.20%，隨后連續下滑至區間低點(diǎn)2016年的4.26%。經(jīng)過(guò)連續反彈，在2018年達到區間高點(diǎn)11.79%。2020年上半年的最新值，則為7.02%。
西安榮信的利潤率情況
今年上半年，西安榮信的凈利潤率之所以出現明顯下滑，一個(gè)重要原因是：疫情之下，線(xiàn)上渠道在圖書(shū)銷(xiāo)售中的占比顯著(zhù)提升。相對于線(xiàn)下渠道，大力度打折促銷(xiāo)是線(xiàn)上渠道的常態(tài)，這自然會(huì )影響圖書(shū)產(chǎn)品的利潤率。
據說(shuō)，今年受這一問(wèn)題困擾的出版單位不在少數。
用印刷圈的標準來(lái)衡量，西安榮信的毛利率和凈利潤率在上市和沖刺上市的企業(yè)中，基本算是中等偏上水平。
在民營(yíng)出版公司中，其毛利率則低于以暢銷(xiāo)書(shū)聞名的新經(jīng)典，高于以教輔讀物為主的世紀天鴻，基本上處于行業(yè)平均水平上下。
立體書(shū)印刷的市場(chǎng)有多大？
西安榮信的數據扒完了，有老板可能要說(shuō)了：這跟咱們搞印刷的有啥關(guān)系呢？
下面就說(shuō)點(diǎn)有關(guān)系的： 以立體書(shū)聞名的西安榮信，一年要在印刷上花多少錢(qián)？
需要說(shuō)明的是：在我國，通常所說(shuō)的“民營(yíng)出版公司”其實(shí)都沒(méi)有出版權。它們策劃的圖書(shū)需要交給有出版權的出版社出版，然后再從出版社采購投入發(fā)行渠道進(jìn)行銷(xiāo)售。
因此，從西安榮信的招股書(shū)中無(wú)法直接扒到，它每年用在印刷上的花費，能夠看到的是它用于圖書(shū)及印刷品的采購成本。
2017-2020年上半年，西安榮信用于圖書(shū)及印刷品采購的成本分別為1.60億元、1.69億元、1.98億元、9274.73萬(wàn)元。
這一串數字就決定了它每年在印刷方面支出的上限，因為其中還包括了支付給出版社的相關(guān)費用。
不過(guò)，可以肯定的是：包括紙張在內的印刷費用在這里面占了大頭。
在這里，不妨做個(gè)沒(méi)有啥過(guò)硬依據的假設：印刷費用在其中的占比達到七成，則西安榮信每年支付給印刷廠(chǎng)的費用大體上在1.1億-1.4億元之間。
對印刷圈來(lái)說(shuō)，這自然算得上是名副其實(shí)的大客戶(hù)。
西安榮信用于圖書(shū)及印刷品采購的成本（單位：萬(wàn)元）
西安榮信每年這么多錢(qián)，都花到哪兒去了？據了解，產(chǎn)品路線(xiàn)與西安榮信完全契合的鶴山雅圖仕，是其最主要的印刷供應商之一。
此外，西安新華印務(wù)有限公司近年來(lái)在立體書(shū)、翻翻書(shū)、觸摸書(shū)方面做得有聲有色，其相當一部分業(yè)務(wù)也來(lái)自西安榮信。
與西安榮信合作的印刷企業(yè)可能還有很多。比如：出現在2017年其前五大供應商名單中的廣東嶺峰包裝印刷有限公司。只是多數不為三好同學(xué)所知罷了。
相對于誰(shuí)在給西安榮信印書(shū)，老板們更感興趣的或許是：立體書(shū)印刷的市場(chǎng)規模有多大？
根據國家新聞出版署發(fā)布的 最新數據，2019年全國共出版少兒類(lèi)讀物43712種，總印數達到9.46億冊，定價(jià)總金額為247.03億元，總印數、定價(jià)總金額分別同比增長(cháng)6.41%、9.64%。
在每年約1000億元碼洋的圖書(shū)零售市場(chǎng)中，少兒類(lèi)圖書(shū)占比則已經(jīng)超過(guò)30%，是名副其實(shí)的第一大門(mén)類(lèi)。
包括立體書(shū)、翻翻書(shū)、發(fā)聲書(shū)、觸摸書(shū)等在內的互動(dòng)性圖書(shū)，在少兒類(lèi)圖書(shū)出版總量中究竟占比幾何，行業(yè)內沒(méi)有準確的統計。但從整體上看，少兒類(lèi)圖書(shū)中最為暢銷(xiāo)的是少兒文學(xué)，銷(xiāo)售碼洋在少兒類(lèi)圖書(shū)中的占比約為1/4；其次是少兒科普百科、繪本，碼洋占比均在20%左右，其余門(mén)類(lèi)的占比大多不超過(guò)10%。
所以，即使往高了估，立體書(shū)、翻翻書(shū)、發(fā)聲書(shū)、觸摸書(shū)等在少兒類(lèi)圖書(shū)總量中的占比也很難超過(guò)20%，也就是說(shuō)年出版碼洋在50億元以?xún)取?/span>
假設印制成本在碼洋中的占比為20%，這些類(lèi)別的圖書(shū)每年能為印刷圈貢獻的收入，大體上不會(huì )超過(guò)10億元。
是不是比預期要少？實(shí)際上，每年在國內生產(chǎn)的這些類(lèi)別的圖書(shū)遠遠不止10個(gè)億。這是因為：包括雅圖仕、星光集團、鴻興印刷、當納利中國、番禺藝彩等在內的國內企業(yè)，每年為全球各地的出版商印刷大量的互動(dòng)性?xún)和x物，年銷(xiāo)售額至少有幾十億元。
相對而言，立體書(shū)、翻翻書(shū)、發(fā)聲書(shū)、觸摸書(shū)等進(jìn)入國內市場(chǎng)的時(shí)間較晚，但近年來(lái)正呈現加速發(fā)展態(tài)勢。假以時(shí)日，未來(lái)市場(chǎng)規模出現翻倍增長(cháng)也不是沒(méi)有可能。這一點(diǎn)從西安榮信營(yíng)收的高速增長(cháng)中，便可見(jiàn)一斑。
假如果真如此，那不僅對出版圈有促進(jìn)，對印書(shū)的老板也算是大利好。對不對？
PS：文中所說(shuō)的“碼洋”是出版專(zhuān)業(yè)用語(yǔ)，一般等同于定價(jià)，出版碼洋就是圖書(shū)定價(jià)乘以印刷冊數，銷(xiāo)售碼洋就是圖書(shū)定價(jià)乘以銷(xiāo)售冊數。
